9月19日，智能清潔家電品牌追覓科技宣布即將推出旗下首款智能手機Dreame Space。據(jù)官方披露，該產(chǎn)品目前已在海外市場獲得超過億元人民幣的預售訂單。
這并非追覓科技近期唯一一次“跨界”動作。9月10日，追覓科技宣布成立天文BU（Business Unit），聚焦智能天文光學系統(tǒng)，致力于打造人類的“天眼”。此前的8月底，追覓科技正式官宣進軍新能源汽車領域，首款產(chǎn)品定位超豪華純電車型，對標布加迪威龍，計劃2027年亮相。據(jù)內部人士透露，該項目已組建近千人的團隊，且團隊規(guī)模仍在快速擴張。
而在創(chuàng)始人俞浩的規(guī)劃中，從明年年底開始，追覓科技旗下多個業(yè)務將“在全球各交易所批量IPO”。
從智能清潔家電到天文觀測設備，從智能手機到超級跑車，這家以吸塵器、掃地機器人起家的公司，正以令人瞠目的跨度拓展業(yè)務邊界。跨界布局背后，追覓科技的底氣何在？資本市場又是否愿意為追覓科技的“批量IPO計劃”買單？
技術驅動的跨界邏輯
追覓科技的擴張步伐看似跳躍，卻有其內在邏輯。縱觀追覓科技選擇進入的領域——智能家居、天文設備、智能手機、電動汽車——無一不是當下最熱門的高科技賽道。
追覓科技創(chuàng)始人俞浩為清華大學航空航天專業(yè)博士，其帶領的核心團隊成員也多出自清華“天空工場”——這樣的技術背景，讓追覓的基因中自帶對尖端科技的執(zhí)著。從創(chuàng)業(yè)伊始，追覓就高度重視核心技術研發(fā)，尤其是在電機技術上的積累。其高速數(shù)字馬達轉速可達18萬轉/分鐘，甚至更高水平。這項技術不僅應用于吸塵器產(chǎn)品，也為后續(xù)拓展提供了可能性。
“追覓科技的擴張看似多元，實則都是基于其在精密制造和智能算法方面的積累。”一位接近公司的人士王先生向經(jīng)濟導報記者分析稱，“電機技術、流體力學、智能算法這些核心能力，既可以用于清潔家電，也可以用于汽車驅動系統(tǒng)，甚至智能手機的振動馬達和冷卻系統(tǒng)。”
但這種技術協(xié)同效應能否真正落地，仍需市場檢驗。
除此之外，追覓科技還陸續(xù)拓展了潮玩、咖啡等與科技賽道關聯(lián)較弱的業(yè)務。不過，這些新興業(yè)務更多承擔品牌年輕化與生態(tài)拓展的角色，尚未成為追覓科技主要收入來源。
頻頻跨界引擔憂
此前，追覓科技創(chuàng)始人俞浩在內部講話時提出，追覓科技將進軍高端手機領域，定位5000元以上市場，力爭與華為、小米“三足鼎立”。
有業(yè)界人士對此表態(tài)提出質疑——追覓手機在尚未建立顯著品牌認知與市場聲量的階段，就直接提出要與華為、小米等頭部品牌分庭抗禮，戰(zhàn)略意圖略顯突兀，不乏“借勢營銷”或“蹭流量”的嫌疑。
目前，智能手機市場已經(jīng)高度成熟，頭部品牌在技術、渠道與用戶忠誠度方面建立了深厚的護城河。第三方市場研究機構CounterPoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球售價600美元及以上的高端智能手機市場銷量同比增長8%，顯著高于整體智能手機市場4%的增速，創(chuàng)下歷史新高。顯然，新入局者若缺乏差異化的核心能力與清晰的商業(yè)模式，僅靠宏大愿景恐難實現(xiàn)實質性突破。追覓能否在巨頭環(huán)伺的賽道中爭得一席之地，仍需現(xiàn)實產(chǎn)品力與市場成績來證明。
王先生向經(jīng)濟導報記者分析指出，追覓入局手機市場，其核心目標或非單純銷售硬件本身，而是旨在構建專屬的智能生態(tài)體系，“當前眾多企業(yè)紛紛布局生態(tài)，本質上是為了增強用戶黏性，將其留在自身的產(chǎn)品閉環(huán)中。”
他進一步表示，此次億元級別的海外訂單分量十足，印證了海外市場對其產(chǎn)品的認可與接受度，對于追覓科技而言，無疑是一個積極的信號——“至少，這個開局不算冷場。”
新能源汽車領域同樣競爭激烈。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，中國新能源汽車累計銷量達962萬輛，同比增長36.7%，市場滲透率攀升至45.5%。頭部車企依然占據(jù)主導地位，新勢力車企增速分化明顯。在此情景下，追覓科技選擇從超跑車型切入市場，或許正是出于避免在主流大眾市場與巨頭正面競爭的考量，試圖通過高端化、高性能的產(chǎn)品定位，建立技術高端形象和品牌差異化。
然而需要警惕的是，超跑細分市場本身存在著難以突破的“容量天花板”——用戶群體相對小眾，短期內難以形成可觀的銷售規(guī)模。從全球市場格局來看，超跑作為汽車行業(yè)中的“小眾品類”，其年銷量始終維持在較低水平——相較于大眾乘用車動輒數(shù)百萬、上千萬輛的年銷量規(guī)模，全球超跑市場年銷量通常僅為數(shù)萬輛，且市場份額高度集中于法拉利、蘭博基尼、保時捷等少數(shù)傳統(tǒng)豪華超跑品牌，新品牌想要撬動現(xiàn)有市場格局、爭奪用戶份額難度極大。
據(jù)俞浩透露，目前追覓汽車已組建起覆蓋研發(fā)、制造與質量控制的完整團隊。該團隊不僅囊括了原智能硬件業(yè)務的核心研發(fā)力量，還引入了一批來自傳統(tǒng)整車制造領域的資深專家，進一步補全整車研發(fā)制造的經(jīng)驗短板。
據(jù)了解，日前俞浩還攜團隊赴德國為追覓汽車選址建廠，所選地段位于特斯拉德國柏林超級工廠附近。未來追覓汽車將以中國研發(fā)、德國制造、全球銷售為路徑，向全球市場進軍。
不過，需要注意的是，新能源汽車賽道需要企業(yè)大規(guī)模資金運轉與持續(xù)的研發(fā)投入。如何在樹立高端品牌形象之后，適時向下延伸產(chǎn)品線、拓寬市場覆蓋，將成為追覓科技角逐汽車賽道長期發(fā)展的關鍵挑戰(zhàn)。
天文設備則更加小眾。雖然近年來消費級天文望遠鏡市場有所增長，但規(guī)模仍然有限。追覓科技宣稱要打造人類的“天眼”，其志向顯然不止于消費級市場，可能涉及專業(yè)級甚至科研級設備的研發(fā)布局。
“天文光學領域具有較高的技術門檻和獨特的市場需求，若能突破核心技術瓶頸并實現(xiàn)商業(yè)化落地，或將幫助企業(yè)樹立高端、創(chuàng)新的品牌形象。”高級數(shù)據(jù)分析師袁帥在接受經(jīng)濟導報記者采訪時表示，“需要注意的是，這類項目投入大、周期長、商業(yè)化難度高，與追覓科技現(xiàn)有業(yè)務的協(xié)同效應仍有待觀察。”
批量IPO仍需謹慎
追覓科技官宣推出智能手機Dreame Space的當天，俞浩在朋友圈表示，從明年年底開始，追覓科技生態(tài)旗下多個業(yè)務主體將會在全球各交易所批量IPO。對此，知情人士透露，目前追覓科技各個業(yè)務公司都有單獨的IPO計劃。
“分拆業(yè)務獨立上市有助于提高整體估值。”一位證券分析師向經(jīng)濟導報記者表示，“每個賽道都有其估值邏輯，智能家電、智能手機、新能源汽車的估值模型完全不同。分拆后，投資者可以更準確地評估每個業(yè)務的價值，專注不同賽道的專業(yè)投資者也能參與進來。”
但這種做法也面臨挑戰(zhàn)。業(yè)務分拆需要每個板塊都有清晰的商業(yè)模式和盈利前景，否則很難獲得市場認可。盡管2025年上半年追覓科技的營收規(guī)模已遠超2024年全年總額，實現(xiàn)跨越式增長，但需注意的是，其主要收入來源仍為智能清潔設備，其他跨界業(yè)務均處于前期投入階段。
“對于追覓科技批量IPO計劃，資本市場的態(tài)度可能會較為謹慎。”袁帥向經(jīng)濟導報記者表示，“企業(yè)在短時間內取得一定成績并積極拓展業(yè)務領域，可以讓資本市場看到追覓科技的潛力和創(chuàng)新精神。不過，擔憂情緒可能會占據(jù)主導——資本市場最看重的是企業(yè)的盈利能力和穩(wěn)定性，追覓科技跨界的每個領域都需要大量的資金投入和長時間的技術積累，在新業(yè)務尚未實現(xiàn)盈利或盈利不穩(wěn)定的情況下就進行批量IPO，會讓投資者擔心企業(yè)的資金使用效率和回報率。”
袁帥認為，不同領域的市場環(huán)境與競爭態(tài)勢存在顯著差異，該策略可能使企業(yè)陷入多線作戰(zhàn)的困境。一旦某一領域出現(xiàn)問題，不僅可能拖累該業(yè)務本身，還可能傳導至整體運營，進一步推高投資風險。此外，批量IPO可能會稀釋現(xiàn)有股東的股權，引發(fā)內部利益分配的矛盾，這也會讓資本市場對企業(yè)的治理結構和發(fā)展前景產(chǎn)生疑慮。
“綜合來看，資本市場在初期可能會持觀望態(tài)度，等待企業(yè)在新業(yè)務領域取得實質性進展和穩(wěn)定的盈利表現(xiàn)后，才會做出更為積極的投資決策。”袁帥如是說。
薪火私募投資基金管理有限公司總經(jīng)理翟丹在接受經(jīng)濟導報記者的采訪時同樣表達了謹慎觀望的態(tài)度。
“汽車、天文望遠鏡等跨界業(yè)務需持續(xù)千億級累計投入，若相關業(yè)務分拆上市時遭遇破發(fā)，可能導致追覓整體資金鏈承壓甚至斷裂。”翟丹表示，首批IPO（智能清潔設備）可能受技術故事驅動獲超額認購，但后續(xù)業(yè)務上市將面臨嚴格盈利能力拷問，“參考大疆進軍掃地機領域的案例，巨頭發(fā)力可能擠壓追覓的主業(yè)市場空間。”
對追覓科技而言，未來的關鍵或許不在于“跨多少領域”，而在于“扎多深根基”——這場跨界冒險的最終結局，不僅決定著追覓科技自身的成長高度，也將為科技企業(yè)多元化發(fā)展提供一份現(xiàn)實樣本：在創(chuàng)新與穩(wěn)健之間找到平衡點，才是企業(yè)穿越行業(yè)周期、兌現(xiàn)長期價值的核心密碼。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 石瀟懿）
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