兗礦能源（600188.SH） 并購高地資源再生變數。
8月18日，兗礦能源發布的關于并購澳大利亞上市公司高地資源的進展公告稱，接到鹽湖股份（000792.SZ）通知，后者不再推進合作意向書所述認購交易。
這意味著，價值3億美元的跨國認購計劃宣告終止，這離該計劃披露僅僅過去3個月。
鹽湖股份擬以3億美元認購高地資源
兗礦能源對高地資源的并購可謂一波三折。
去年9月23日，在兗礦能源與高地資源簽訂《合作意向書》兩個月后，雙方簽署《實施協議》和《股份認購協議》，兗礦能源擬通過轉讓兗煤加拿大100%股權和注入現金認購方式獲得高地資源新增發股份，成為交易后高地資源的第一大股東并取得控制權。
按照此前公告，高地資源擬定增募資2.2億美元，其中兗礦能源有意向出資不超過0.9億美元參與認購，若其他戰略投資人認購金額超過1.3億美元，兗礦能源認購金額可以相應降低。
可是，未等兗礦能源“拿下”高地資源，便遇中國五礦集團控股子公司鹽湖股份“截胡”。
2025年5月12日，高地資源、鹽湖股份、兗礦能源以及EMR Capital（高地資源目前的最大股東和債權人）簽署了一份不具約束力的合作意向書。根據合作意向書的內容，鹽湖股份擬以3億美元左右現金認購高地資源發行的普通股，成為高地資源的最大股東，并在交割時擁有高地資源控制權。
鹽湖股份的行業實力值得一提，其注冊資本52.92億元，主營業務為鉀產品和鋰產品的生產和銷售等，2024年實現營收151.34億元，歸母凈利潤46.63億元。
因合作條件尚不成熟終止項目
本以為借力鹽湖股份可以強強聯合，豈料，鹽湖股份退出，兗礦能源對高地資源的并購因此擱淺。
當日，鹽湖股份公告稱，公司與高地資源、兗礦能源及EMR Capital簽署《項目合作意向書》終止。此前，公司有意向以3億美元左右現金認購高地資源發行的普通股，成為其最大股東并在交割時取得控制權，并通過治理安排實現對兗煤加拿大資源有限公司、高地資源及其下屬Southey鉀礦項目和Muga項目的實際控制。
關于終止合作項目的原因，鹽湖股份分析稱，簽署意向書后，公司成立專門工作組開展了資源、技術、法律等方面境外實地踏勘盡調工作。經公司綜合評估，公司認為現階段推進該項目合作的條件尚不成熟。為維護公司及全體股東利益，現審慎決定終止本次項目合作事項。
鹽湖股份稱，公司與相關各方簽署合作意向書及相關意見，是基于合作意愿簽署的框架性、意向性的文件，各方并未就公司認購交易簽署正式合作協議文件。公司終止推進合作意向書項下交易不會對公司財務狀況和生產經營產生不利影響，不存在損害公司和中小股東利益的情形。
我國鉀肥資源供給相對不足
值得關注的是，我國是全球最大的鉀肥需求國，而鉀肥資源供給相對不足，進口依存度超過60%。數據顯示，截至2025年4月底，國內鉀肥港口庫存為191.11萬噸，較去年同期減少159.21萬噸，降幅為45.45%。
兗礦能源在2025年2月投資者接待記錄中提到，控股高地資源原因有三，一是提升收入水平，打造礦業業務利潤增長極；二是與兗礦加拿大鉀礦項目協同，實現公司資產的保值增值；三是開發運營境外鉀礦資源，做優做強公司礦業業務。
隨著鹽湖股份的退出，兗礦能源對高地資源的并購再生變數。今后，兗礦能源對高地資源的認購是獨自推進，還是尋找新的戰略合作伙伴？目前尚不得而知，本報將繼續關注。
（大眾新聞·經濟導報記者 王偉）
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