2025年2月7日，吳清擔任中國證監(jiān)會主席已滿一年。前一天，滬指收報3270.66點，這相比一年前吳清上任那一天（2024年2月7日）的2829.70點，上漲了15.58%。在這一年間，滬指還曾一度攀升至3674.40點的高位。
不久前的2月1日，蛇年大年初四，吳清在《求是》雜志發(fā)表署名文章《奮力開創(chuàng)資本市場高質量發(fā)展新局面》，明確了下一階段推動資本市場高質量發(fā)展的重點任務。文章的立意也很明顯，就是在當前復雜多變的形勢下，給市場堅定信心。
實際上，吳清上任以來，給予市場的信心不少。觀察他這一年來的工作軌跡，可以清晰地看出幾個主線。
主線一，是強監(jiān)管。
吳清履新之初，坊間就回憶起他此前在證監(jiān)會任職期間的雷厲風行。果然，在上任之后，吳清開始把強監(jiān)管放在更加醒目的位置，向諸多資本市場頑疾開刀。
從具體處罰來看，僅在吳清上任后的第二天，證監(jiān)會就更新了兩則行政監(jiān)管處罰規(guī)定，分別對申萬宏源證券和平安證券采取責令改正和出具警示函的處罰措施，違規(guī)事項均涉及債券發(fā)行。第三天，證監(jiān)會又公告稱，近日組織稽查執(zhí)法、日常監(jiān)管力量集中查辦了招商證券多名從業(yè)人員買賣股票等違法違規(guī)行為。
從頂層設計來看，2024年4月12日，國務院發(fā)布《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》，即資本市場改革的綱領性文件——新“國九條”。證監(jiān)會隨后發(fā)布了一系列配套文件和制度規(guī)則，形成了“1+N”政策體系，也是監(jiān)管工作的主要政策框架。
一年來在吳清和證監(jiān)會的推進下，首發(fā)上市新申報企業(yè)現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導覆蓋面，從原先10%左右大幅提高到不低于1/3；推動形成財務造假綜合懲防體系，嚴肅查處欺詐發(fā)行、財務造假、違規(guī)減持、操縱市場等一批大案要案，辦理各類案件739件；2024年55家上市公司平穩(wěn)退市……
當然，把握監(jiān)管與活力之間的關系，吳清自然很清楚。在《求是》的文章中他特別提及這一點——規(guī)范有序的市場生態(tài)是激發(fā)市場活力的重要保障，從嚴打擊財務造假、操縱市場等惡性違法行為是優(yōu)化市場生態(tài)的必然要求。必須保持定力，持續(xù)依法加強監(jiān)管，切實維護市場“三公”和投資者合法權益。嚴監(jiān)嚴管的目的是強本強基。要尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，堅持依法監(jiān)管、分類監(jiān)管，既抓早、抓小、抓苗頭，更打大、打惡、打重點，不斷提升監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范化水平和打擊違法行為的精準性，在嚴監(jiān)嚴管中體現(xiàn)監(jiān)管溫度和投資者保護的實效，努力做到嚴而有度、嚴而有方、嚴而有效。
總之，在“強本強基”和“嚴監(jiān)嚴管”的監(jiān)管思路下，吳清想要打造的，是更負責任的中介機構，以及更加優(yōu)質的上市公司。這也和他經常掛在嘴邊的一句話不謀而合——打鐵必須自身硬。
主線二，是聚資金。
不管是對于新質生產力的支持，還是股市穩(wěn)定的需要，大量中長期資金，是中國資本市場急需聚攏壯大的部分。
在2025年春節(jié)前夕，一則轟動市場的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》重磅推出，引發(fā)市場熱議。
實際上，如果稍加留意，就會發(fā)現(xiàn)這是吳清一直在強調的思路之一。
在2024年6月舉行的陸家嘴論壇上，作為共同輪值主席的吳清就提到了“耐心資本”。他說，科技創(chuàng)新是發(fā)展新質生產力的核心要素，科技創(chuàng)新企業(yè)通常具有高投入、長周期、經營不確定性大等特征，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質上是高度契合的。證監(jiān)會將和有關方面一道，積極創(chuàng)造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，圍繞創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進“科技-產業(yè)-金融”良性循環(huán)。
此后的2024年9月6日，中央金融辦、證監(jiān)會就聯(lián)合印發(fā)了《關于推動中長期資金入市的指導意見》。幾個月后，更為細致的“施工圖”也已經推出。
根據方案，A股每年將新增至少幾千億的中長期資金，這一活水將給市場打下堅實的基礎。同時通過延長公募基金、國有商業(yè)保險公司、基本養(yǎng)老保險基金、年金基金等考核周期，能夠提升中長期資金投資行為的穩(wěn)定性。
可以看到，在吳清和證監(jiān)會的推動下，中長期資金投資規(guī)模和比例正在逐步提升，相信在2025年，會看到更加顯著的影響和變化。
主線三，是投資者。
監(jiān)管和資金的改革，最終落腳點還是在廣大的投資者。不難看出，吳清對于投資者保護工作非常重視。
吳清曾在2024陸家嘴論壇上表示，證監(jiān)會將充分考慮中小投資者占絕大多數這個最大的市情，強化對高頻量化交易、場外衍生品等交易工具的監(jiān)測監(jiān)管，提升監(jiān)管針對性和適應性。對各種利用技術、信息、持股等優(yōu)勢擾亂市場、非法牟利的行為，緊盯不放，露頭就打。大家都非常關心退市涉及的投資者保護，證監(jiān)會的態(tài)度非常鮮明，對其中的違法違規(guī)問題，必須“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，絕不允許“渾水摸魚”“一退了之”。
2025年初的新聞發(fā)布會上，吳清又表示，要進一步提升監(jiān)管執(zhí)法的精準性有效性，突出保護投資者，特別是中小投資者的合法權益。
相關案例有很多。比如這一年，證監(jiān)會顯著加大了特別代表人訴訟的適用力度，新《證券法》實施后首批當事人承諾案件落地，金通靈、美尚生態(tài)兩案進入特別代表人訴訟程序。
在保護投資者權益的同時，股民的獲得感也在逐步提升。一年來，一系列事關上市公司分紅的政策密集出臺。2024年滬深兩市共有3755家上市公司實施現(xiàn)金分紅，金額約2.4萬億元，家數、金額較2023年全年分別增加11.7%、14.7%，同時市場回購1476億元，均創(chuàng)歷史新高。此外，基金的銷售和交易費用，也在進一步降低，為投資者節(jié)省了大量成本。
當然，資本市場的工作千頭萬緒，還有諸如防范風險、對外開放、自身建設等工作，也是吳清關注的重點。
這里特別值得一提的是，對于曾經工作過的上海，吳清肯定抱有特殊的感情。這一點從他把“科創(chuàng)板八條”（《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》）放在上海宣布就可見一斑。在2024陸家嘴論壇發(fā)表主題演講時他還談到，上海加快建設“五個中心”是黨中央、國務院賦予的重要使命。證監(jiān)會將與上海市建立常態(tài)化的協(xié)作工作機制，與有關各方一道，以更大力度、更實舉措抓好落實。證監(jiān)會將積極支持在上海建設世界一流交易所，推動股票和債券市場高質量發(fā)展，更好發(fā)揮期貨和衍生品市場作用，促進“上海價格”影響力不斷提升。支持更多外資金融機構在上海展業(yè)，鼓勵本土機構用好上海發(fā)展優(yōu)勢，加快培育一流投資銀行和投資機構。
從2024年2月7日到2025年2月7日，這一年來，從吳清每次在公眾場合的講話可以看出，其在發(fā)言中，除了一般準備的書面稿外，總是會適時插入一些自己的理解和觀點，其中不乏一些讓人印象深刻的金句，這一點與其在上海任職時的風格頗為一致。
就在蛇年前夕，吳清的一條金句又給市場留下了深刻的印象：“大事兒不過夜，更不能過年，所以我們只爭朝夕……”
只爭朝夕之下，市場充滿期待，未來吳清可以為A股、為整個資本市場，帶來更多。
|
