經濟導報記者 劉勇
在債市波動背景下，越來越多的債券基金欲通過限購來應對市場不確定性。
經濟導報記者了解到，僅僅是9月第一周就已經有十幾家基金公司發出了限購通告，而且部分債券基金的限購金額低至1萬元。
受訪的業內人士指出，當前債市波動態勢依然存在，近期不同品種間的切換較為明顯，階段性的基金限購有助于基金經理應對市場不確定性。
債券基金紛紛“限購”“閉門謝客”
9月7日，工銀瑞信基金發布公告稱，從9月9日起，工銀1年—3年農發行債券基金、工銀3年—5年國開行債券基金、工銀中債1年—5年進出口行債券基金、工銀1年—3年國開行債券基金同時對機構投資者進行限購，大額申購、轉換轉入、定期定額投資金額上限為1000萬元。與此同時，國泰鑫裕純債基金、浙商匯金短債基金也發布了大額限購的公告，限購上額分別為100萬元和1萬元，限購時間從9月9日起。
實際上，這只是冰山一角。
9月6日，廣發添福30天持有債基發布限購公告，9月9日起暫停單日單個基金賬戶申購(含定期定額和不定額投資)及轉換轉入合計超過10萬元的大額業務。此前，廣發基金還對旗下廣發雙債添利債基E份額進行限購。
此外，從9月4日起，華商鴻豐純債基金和華商鴻悅純債基金均暫停機構客戶單日單個基金賬戶單筆或累計高于10萬元(不含10萬元)的大額申購、大額定期定額投資及大額轉換轉入業務。
創金合信恒利超短債基針對個人投資者設定了申購上限，額度限制按照A、C、D、E四類份額加總進行合并判斷。
淳厚基金也發布了淳厚瑞和債券暫停大額申購及轉換轉入業務的公告。公告顯示，為保障基金的平穩運作，維護基金份額持有人利益，基金管理人決定限制淳厚瑞和債券的申購及轉換轉入金額，單日單個基金賬戶累計申購及轉換轉入該基金的A類或C類基金份額的金額不得超過100萬元。
國泰瑞豐純債基金的申購上限為500萬元，匯添富穩安三個月持有債基的A份額和C份額的限購上限設置為1000萬元。
除了中長期純債產品，不少中短債產品也陸續發布限制大額申購、贖回的公告，其中有不少產品的年內收益名列前茅。比如，截至8月5日，在開放式中短債年內收益率排名第一的中信保誠至泰中短債A已將大額申購、大額轉換轉入及大額定期定額投資業務金額限制調整為1000萬元。
長城基金管理有限公司也發布長城穩健增利債券型證券投資基金調整申購、轉換轉入、定期定額投資業務限額公告，對不同渠道進行限購。其中，螞蟻基金、騰安基金、肯特瑞基金單日每個基金賬戶對A類、C類、D類單一基金份額的累計申購金額上限為5000元，此前的申購上限是5萬元。同時，其他代銷和直銷渠道的A類、C類、D類單一基金份額限購金額為3萬元，E類份額則為200萬元。而在此之前，E類份額不設限。
同樣限購的還有國聯基金。根據該公司公告，暫停國聯恒鑫純債基金大額申購、轉換轉入、定期定額投資業務，單日單個基金賬戶累計申購(含轉換轉入、定期定額投資)該基金的金額不應超過100元。
應對市場波動
對于債券基金的暫停申購等情況，濟南一家商業銀行的理財經理張萍表示很正常。
“現在債市波動依然存在，為了應對市場的不確定性，階段性的基金限購有助于基金經理對基金進行調整。同時保證了基金持有人的權益。”張萍進一步解釋說，“大量資金申購后，基金經理管理壓力陡增，原有的投資策略將被迫改變，有的資金可能閑置，從而也會稀釋原有持有人的收益。”
正如張萍所說，經濟導報記者查詢后發現，各基金公司在公告中的解釋都含有“為保護基金份額持有人利益，保持基金的平穩運行”。
上海一家基金公司的山東渠道經理陳猛告訴經濟導報記者，8月份以來，在強監管下，債券市場出現明顯波動，部分債券基金的凈值也坐了一輪過山車。在當下市場方向未定的情況下，選擇限購可以較好地保護投資者，避免出現追漲殺跌的現象。
“我購買的基金持有一個多月了，才賺了不到1塊錢。”濟南基金投資者馬斌說道。
據經濟導報記者了解，馬斌在7月底投資1萬元購買了嘉實60天短債C基金，7月份收益為1.93元，而8月份的收益則是-3.67元，9月份至今收益為2.76元，最終累積收益0.92元。
陳猛告訴經濟導報記者，除了保護投資者權益外，現在基金公司也放棄了規模的執念。
“如果基金規模過于龐大，可能會影響投資策略的執行和投資組合的穩定性，同時也會影響基金的運營效率。與其沖規模，不如將規模控制在合理區間，用穩健的業績慢慢積攢口碑和投資者對于公司品牌的好感度。”陳猛說。
在債市波動態勢依然存在的前提下，投資者該如何操作?
張萍認為，雖然債市還有波動，基金凈值也會隨之波動，但投資者還是要謹慎贖回。“只要快樂的時間比痛苦的時間多，這樣的債基就值得擁有。”
不過，張萍表示，投資者更應關注監管政策的變化以及市場對政策的反應，評估不同債券基金的表現和風險。當前債券市場可能進入一個風險偏好回落的階段。投資者在購買債券類產品時，應更加關注基金的長期表現和風險管理能力，而不僅僅是短期收益。“在面臨選擇的時候，投資者仍要根據自己的投資目標、風險承受能力、資金存放的時間、目前已配置的產品和具體產品費率等因素加以綜合考慮。”
