經濟導報記者 時超
證監會批準中證金融公司暫停轉融券業務，對市場情緒的提振作用可謂“立竿見影”。
實施首日（7月11日），A股三大指數就全線上漲，上證指數漲1.06%，深證成指漲1.99%，創業板指漲2.06%。
“其實在此之前，轉融券規模已經出現了明顯下降，我認為證監會此舉更多是向市場傳遞積極信號，表示呵護市場運行、提升投資者獲得感的態度。”長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者說道。
最新數據顯示，11日當天轉融券交易0筆，償還量為1556.24萬股。而在10日，轉融券交易還有2122筆，合計融出數量為5616.60萬股。
值得注意的是，目前部分上市公司的轉融券余額還在高位，如魯股中際旭創（300308.SZ）的轉融券余額為1.16億元，睿創微納（688002.SH）的轉融券余額在6200余萬元等。受訪業內人士表示，隨著市場做空動力被降低，做多動能不斷積攢，市場整體及相關個股的表現均值得關注。
超九成個股上漲
7月10日，證監會依法批準中證金融公司暫停轉融券業務的申請，并自11日起實施。
同時，證監會還批準證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調至120%，自2024年7月22日起實施。
中信建投證券策略首席分析師陳果認為，證監會暫停轉融券業務及上調融券保證金比例，是針對當前市場狀況和投資者關切所做出的積極回應，能夠進一步平衡市場多空力量，釋放積極的呵護市場的信號。
市場隨后也給出積極回應。11日當天，A股三大指數全線上漲，5359只個股中有4988只實現上漲，占比高達93%。
魯股表現同樣如此，308只個股中有285只上漲，占比同樣是93%。其中，邁赫股份（301199.SZ）上漲11.54%，鼎信通訊（603421.SH）封至10%的漲停，尤洛卡（300099.SZ）、青達環保（688501.SH）漲幅均超過7%。
崔榮哲表示，A股市場中除了轉融券之外，還有融券業務、量化交易業務、股指期貨等，同樣也是機構投資者的風險對沖工具。但是在證監會表態后，市場情緒獲得支撐，對投資者信心起到明顯提振作用，相關做空動力呈現走低態勢，做多勢能繼續增加。
從“兩融”數據的變化方面也可以看到多空力量的變化。11日，A股融券余額317.63億元，較前一日下降了0.88億元；融資余額14331.44億元，較前一日增加了28.86億元。
中際旭創轉融券余額超億元
不過，經濟導報記者也發現，雖然轉融券整體規模走低，但是部分上市公司的融券余額并未發生太大變化。
比如，7月11日仍有28只個股的轉融券余額超過1億元，魯股中際旭創位列其中，轉融券余額達1.16億元。還有780余家公司的轉融券余額在千萬元之上，如魯股睿創微納的轉融券余額為6231.71萬元，海爾生物（688139.SH）的轉融券余額為3985.62萬元。
對此，受訪業內人士表示，轉融券業務暫停不是一刀切，存量業務可以依法展期、新老劃段、慢慢消化至9月30日了結，所以個股的轉融券規模短期并未出現大幅波動。但同時，此前A股市場已經出現較大幅度的回調，考慮到監管層的表態，隨著做空力量的減弱，相關個股的反彈力度反而有可能進一步增強。
有投資者發現，部分轉融券余額較高的個股，近期已獲得機構關注。如浙商證券醫藥首席分析師孫建近期在對海爾生物的研報中就指出，隨著公司非存儲業務產品矩陣逐漸豐富、占比的不斷提升，第二成長曲線逐漸明確，有望迎來估值重塑，由此給予該公司“增持”評級。
另外，對于轉融券暫停后A股市場的表現，多數市場人士也持樂觀態度。
東莞證券策略分析師費小平表示，證監會已系統制定出臺了近50項配套制度規則，覆蓋了發行上市、機構、交易、稽查執法、投資者保護等各環節，資本市場“1+N”政策體系正在加快形成，驅動市場風險偏好回升。隨著市場拋壓的逐步釋放，市場信心有望重新凝聚，夯實A股走穩基礎，“我們判斷大盤或在震蕩反復中漸進筑底回升”。
