經(jīng)濟導(dǎo)報記者 杜海
在公司的上市申請被北交所受理9個月之后，新三板魯企東岳機械（838849.NQ）的北交所IPO之旅突然按下了“終止鍵”。
東岳機械于7月初披露，公司計劃撤回北交所上市申請。東岳機械為何主動“撤單”呢？
公司近幾年業(yè)績大幅波動
東岳機械位于臨沂市沂南縣，主營業(yè)務(wù)為蒸壓加氣混凝土裝備、免燒磚生產(chǎn)設(shè)備及配套設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，目前主要為生產(chǎn)加氣混凝土砌塊、板材及免燒磚的節(jié)能環(huán)保建材企業(yè)提供自動化成套生產(chǎn)線解決方案及綜合服務(wù)。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，東岳機械2020至2023年度分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.78億元、4.32億元、5.35億元和4.88億元，歸母凈利潤分別為1777.96萬元、-1194.91萬元、3637.36億元和4223.10萬元。不難發(fā)現(xiàn)，近幾年公司業(yè)績出現(xiàn)較為明顯的波動。其中，公司2021年增收不增利，凈利潤甚至為虧損狀態(tài)。
據(jù)悉，東岳機械于2024年6月28日召開董事會會議和監(jiān)事會會議，審議通過了相關(guān)議案，擬終止向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的申請，并撤回申請文件。
從時間線來看，早在2023年9月27日，東岳機械在開源證券的輔導(dǎo)下，通過山東證監(jiān)局的輔導(dǎo)驗收。同日，公司向北交所報送了向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的申報材料。2023年9月28日，公司收到了北交所出具的《受理通知書》，北交所正式受理該公司向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市的申請。
2023年10月30日，公司收到了北交所出具的審核問詢函，北交所圍繞公司控制權(quán)、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況以及募資的合理性等提出了長達28頁的深度問詢。2024年2月5日，公司對該問詢函進行了回復(fù)。
2024年3月1日，公司收到了北交所出具的第二輪審核問詢函。鑒于問詢函部分問題的回復(fù)尚需進一步論證和完善，為保證回復(fù)質(zhì)量，公司于2024年3月27日向北交所提出延期回復(fù)申請。經(jīng)濟導(dǎo)報記者獲悉，在第二輪問詢中，公司被問到業(yè)績大幅波動的合理性等問題。
那么，東岳機械此番為何要終止北交所上市計劃？7月8日，經(jīng)濟導(dǎo)報記者撥打公司2023年年報披露的董秘鞏連華的辦公電話，但一直無人接聽。
“基于當(dāng)前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟及資本市場環(huán)境變化，結(jié)合東岳機械戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及自身業(yè)務(wù)發(fā)展情況，經(jīng)多方充分溝通，審慎研究后決定，擬終止本次向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的申請。”一位接近東岳機械的相關(guān)人士對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示。
曾存在“轉(zhuǎn)貸”操作行為
東岳機械是一個家族化特征十分明顯的企業(yè)。截至去年9月底招股說明書簽署之時，東岳機械的控股股東、實際控制人為孫春義、劉春霞夫婦及其子女孫京偉、孫京慧。其中，孫春義為董事，持股23.79%；劉春霞持股13.45%；孫京偉任董事長，持股19.64%；孫京慧任董事，持股7.00%。一家四口合計持有東岳機械63.88%的股權(quán)。
同時，孫京慧的配偶高興鵬持股0.47%，孫京偉的配偶吳嘉文持股1.19%，并均為控股股東的一致行動人。東岳機械的實際控制人及其一致行動人合計持有東岳機械65.55%的股權(quán)。招股書還顯示，孫京慧配偶高興鵬的父親高則富也持有東岳機械4.74%的股權(quán)。
在東岳機械之外，孫春義的弟弟孫春富以及高興鵬、吳嘉文均在多個企業(yè)持有股份。這些關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)涉及機械、文旅、貿(mào)易、生物科技、養(yǎng)殖、餐飲、建筑安裝等多個領(lǐng)域。
“家族化企業(yè)IPO往往面臨著股東利益和家族利益如何平衡的問題，因此需要進行公司治理改革，引入專業(yè)化的管理團隊，提升透明度和公平性。”華北地區(qū)一家券商的業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶對經(jīng)濟導(dǎo)報記者分析說。
值得注意的是，東岳機械和公司供應(yīng)商之一的泰安市圖成經(jīng)貿(mào)存在“轉(zhuǎn)貸”操作行為。據(jù)悉，在IPO審核過程中，“轉(zhuǎn)貸”問題一直是發(fā)審機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的重點。“轉(zhuǎn)貸”即發(fā)行人為滿足貸款銀行受托支付的相關(guān)要求，在無真實業(yè)務(wù)支持情況下，通過供應(yīng)商等取得銀行貸款或為客戶提供銀行貸款資金走賬通道的行為。
招股書顯示，2021年和2022年，東岳機械和子公司壓力容器、供應(yīng)商泰安市圖成經(jīng)貿(mào)存在銀行貸款受托支付后轉(zhuǎn)回的情況，期間采購金額小于受托支付金額。
其中，2021年，受托支付金額為6200萬元，期間采購金額為5968.94萬元，受托支付占采購金額的比例為103.87%；2022年受托支付金額為5700萬元，期間采購金額為2121.48萬元，受托支付占采購金額的比例為268.68%。東岳機械解釋稱，在上述貸款資金周轉(zhuǎn)過程中，周轉(zhuǎn)方不存在向公司收取費用或輸送利益的情形。周轉(zhuǎn)后的銀行貸款，公司均用于補充營運資金等生產(chǎn)經(jīng)營活動，且已于2023年8月底前全部清償完畢。
對于轉(zhuǎn)貸行為發(fā)生的原因，東岳機械稱，主要是為了解決銀行受托支付與大量小額支付的需求錯配、避免多次貸款審批的等待時間，提高資金周轉(zhuǎn)效率。
