今年以來，滬深交易所持續釋放“嚴監管”信號，年內首次“齊發聲”，便直指強化紀律處分監管效能發揮。1月12日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）表示，將全面強化“五個監管”，打擊違法行為與推動防范化解風險相結合；深圳證券交易所（下稱“深交所”）表示，不斷優化自律監管工作，切實提高一線監管有效性。
事實上，從年內多份紀律處分接連發布亦可看出，滬深交易所對于打擊資本市場違法違規行為態度堅決。據滬深交易所官網公開信息，2024年以來，截至1月15日，滬深交易所已發出紀律處分38份，涉及上市公司33家。
上海蘭迪律師事務所律師馬佳在接受記者采訪時表示，“嚴監管”是落實中央金融工作會議精神的題中之義，是新形勢下推動金融高質量發展的本質要求，更是加快建設金融強國的必然要求。“嚴監管”有利于進一步壓實上市公司信息披露義務，從而減少虛假信息誤導，平抑市場異常風險。同時，也有助于進一步發揮證券市場價值發現作用，避免“劣幣驅逐良幣”困局。
年內38份紀律處分
直指財務造假和信披違規
中央金融工作會議提出“全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管”。今年以來，滬深交易所傳遞出重罰嚴處各類違法違規行為的決心，堅決整治市場亂象。
從截至目前滬深交易所已發布的38份紀律處分來看，包括8份監管工作函，9份監管警示，11份通報批評，8份公開譴責和2份公開認定期限內不適合擔任董事、監事、高級管理人員等。
記者進一步整理相關紀律處分后發現，監管對于上市公司財務造假行為始終保持高度警惕，對相關造假事實更是給予快速、嚴厲處罰。
例如，深交所1月2日下發的年內首份紀律處分便是基于某上市公司連續6年財務造假等事實，對公司董事長等“首惡”予以公開譴責，公開認定期限內不適合擔任董事、監事、高級管理人員等處理決定。
此外，監管對“蹭熱點、炒概念”等擾亂市場穩定的行為也保持高度敏感，對上市公司信披違規行為嚴肅追責。
例如，有上市公司在《投資者關系活動記錄表》中“擦邊”華為概念，稱公司已取得多個車型定點項目。但經查實，公司未真實、客觀、完整地披露汽車輕量化業務定位、與相關整車廠商的關系等，從而對投資者產生誤導。交易所因此對該公司作出公開譴責處分并對公司董事長、總經理和副總經理兼董事會秘書等“關鍵少數”進行公開譴責。
從上述紀律處分決定中不難看出，監管對涉事公司作出嚴厲處罰決定的同時，對“首惡”和“關鍵少數”同樣不容姑息。只有抓住“關鍵少數”，才能守護好廣大中小投資者這個“絕大多數”。
在馬佳看來，緊盯“關鍵少數”是整個監管工作的重要環節。絕大多數的證券市場欺詐行為都與“關鍵少數”的指揮授意有關。因此，嚴懲“關鍵少數”，大幅提高其違法成本，在金融監管領域做到執法必嚴、違法必究，是市場監管的本質要求。
各方協力打好監管“組合拳”
提升公司質量優化市場生態
在“嚴監管”之下，監管方法的科學有效則顯得愈發重要。在此背景下，監管層堅持協同發力，強化全方位立體監管；堅持重拳出擊，打狠打疼關鍵主體；堅持一跟到底，形成全鏈條監管閉環，進一步增強打擊證券違法違規行為的效率。
具體來看，行政處罰和紀律處分是證監會、交易所分別根據相關法律法規、業務規則作出的不同性質的懲戒措施，一直以來“協同作戰”，發揮著監管合力。
例如，深交所年內發出首份紀律處分的同時，中國證監會江蘇監管局也向涉事公司及相關負責人發布《行政處罰決定書》、警示函及責令改正措施，給予公司警告并處150萬元罰款，并對相關責任人給予警告并處罰款。
同時，針對指使、實施違規行為的“關鍵少數”，未能勤勉履行職責的中介機構等，交易所始終保持高壓態勢，出重拳、用重典，讓失信者寸步難行。
例如，上交所1月5日針對中興華會計師事務所（特殊普通合伙）作為*ST華儀2022年度審計機構，審計注冊會計師存在內部控制審計程序不到位、函證審計程序不到位等情形，對涉事會計師事務所及年度報告審計注冊會計師予以監管警示。
馬佳對記者表示，在很多上市公司違法違規案例中，審計機構、發行機構難逃其責，“嚴監管”下，會計師事務所、券商也應充分發揮自身的監督作用，為打好監管“組合拳”貢獻力量。（來源：證券日報）
