近日，科創板迎來開板4周年。作為我國股票發行注冊制改革的第一塊“試驗田”，4年來，科創板將支持和鼓勵“硬科技”企業上市作為首要任務，促進了資本市場結構和生態的深刻變化，也有力支持實體經濟轉型升級。
科創板如何持續改革創新，促進“硬科技”發展壯大？記者走進科創板企業，感受科技、資本、產業良性循環形成的創新脈動。
“硬科技”企業上市首選地，高新技術產業集聚和示范效應凸顯
“科創板是‘硬科技’企業上市的首選地，登陸科創板以來，我們伴隨著科創板的成長而成長，實現了半導體硅片多項核心技術的突破。”上海硅產業集團股份有限公司負責人表示。
半導體硅片作為集成電路關鍵材料，具有技術壁壘高、研發周期長、資金投入大、下游驗證周期長等特點。在科創板上市為企業帶來了更多的資金和市場認可度，不到3年時間，上海硅產業集團股份有限公司扭虧為盈，2022年實現扣除非經常性損益后凈利潤1.15億元。
“上市后我們還通過科創板持續融資，促進重點生產線建設以及前瞻性技術、產品升級研發。”該負責人介紹，公司于2021年獲批定增募資、2023年獲批科創板首單科創債，豐富的股權融資手段增加了資金流入，推動公司加大研發投入和吸引人才力度。
4年來，一批自主創新能力強的企業在科創板上市，不斷彰顯示范效應，吸引越來越多企業在這里集聚。例如，科創板擁有生物醫藥領域上市企業111家，成為全球主要上市地之一。在光伏、動力電池等新能源領域，以及工業機器人、軌道交通設備等高端裝備領域，科創板也集聚了一批特色企業。
“從科創板上市企業的行業分布來看，新一代信息技術、生物醫藥和高端裝備三大產業集聚效應更加凸顯。國家級專精特新企業已有260余家，占比近一半，正在成為各自細分領域的‘隱形冠軍’。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，科創板服務產業創新的示范引領效應和規模效應日益顯現。
4年來，科創板引導資本投向科技創新領域的效應凸顯。上交所數據顯示，截至2023年6月底，科創板累計受理企業935家，上市542家，首發融資額8476.77億元，占同期境內A股融資總額的四成以上，平均每家公司融資額15.67億元。“在科創板支持下，上市公司研發投入強度較高，盈利能力良好，呈現高成長態勢。”田利輝表示。
近3年來，科創板企業營業收入規模和凈利潤復合增長率分別達到30%和59%，交出了不俗的成績單。
上市條件更加貼合科技研發規律，幫助更多創新能力強的企業打開資本市場大門
“得益于科創板第五套上市標準，讓當時處于研發攻堅階段的我們能夠分享注冊制改革的成果，提前通過資本市場的助力加快科研成果轉化，駛入高質量發展的快車道。”上海艾力斯醫藥科技股份有限公司董事長杜錦豪說。
對“最近一年營業收入”“最近三年經營活動產生的現金流量凈額”“凈利潤”等指標均不作要求，但要求“主要業務或產品已取得階段性成果”；對于醫藥行業企業，進一步要求“需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗”……科創板第五套上市標準為艾力斯這樣處在研發階段、尚未實現盈利的創新生物醫藥企業打開了資本市場的大門。
“新藥研發周期長、研發投入大，借助募集資金的支持，我們快速組建了強有力的營銷網絡，使公司研發的國家Ⅰ類新藥甲磺酸伏美替尼片成功實現商業化。公司在上市第二個完整會計年度實現扭虧為盈。”杜錦豪說，科創板多元包容的上市條件更加貼合科技研發的規律，幫助更多科技創新能力強的企業脫穎而出。
科創板持續改革，對科創企業包容性顯著增強，上市條件綜合考慮預計市值、收入、凈利潤、研發投入、現金流等因素，允許符合條件的未盈利企業、紅籌企業、特殊股權架構企業上市，第五套上市標準適用范圍拓寬至高端醫療器械領域。4年來，越來越多不同類型、不同發展階段的科創企業在這里實現上市夢。
今年以來科創板新上市7家未盈利企業，4年來已累計上市52家未盈利企業、6家紅籌企業、8家特殊股權架構企業和20家第五套上市標準企業。這些原本只能尋求赴境外上市的企業，受益于科創板的包容性，成功實現了境內上市。事實證明，獲得資本市場支持后，這批企業普遍發展勢頭良好，已有18家上市時未盈利企業實現扣除非經常性損益前后凈利潤均轉正。
“科創板更加包容的發行上市標準不僅為‘硬科技’企業提供公眾市場融資的新渠道、推動科技突破和產業升級，也為投資者提供更多選擇，還為更多非上市企業樹立了創新標桿，激發全社會的創新熱情和活力。”田利輝表示。
完善多元包容上市條件之外，隨著全面實行股票發行注冊制的正式實施，科創板相關基礎制度逐步優化，再融資、股權激勵、詢價轉讓和做市商等創新制度逐步完善，進一步積聚人才、資金等實現創新發展所需的關鍵性資源。
推動產業鏈協同創新發展，促進科技、資本、產業形成良性循環
一卷卷絲軸整齊轉動，一縷縷原絲抽出退燒……乳白色的聚丙烯腈原絲經過多段熱處理后，再通過表面處理、上漿、烘干、卷繞等工序，變成一軸軸高強度黑色石墨纖維。在中復神鷹碳纖維股份有限公司位于青海西寧的碳纖維基地，生產線馬力全開，這里已經形成2.5萬噸的年產能，下線的高性能碳纖維用于航空航天、風電葉片、新能源汽車等領域。
“在科創板的助力下，我們不僅率先建成國內首個萬噸級高性能碳纖維生產基地，還持續加大創新投入，不斷突破干噴濕紡高性能碳纖維新的技術瓶頸。”公司董秘金亮介紹，中復神鷹于2022年上市，公司2022年度研發費用達1.55億元，同比增長161%，已累計獲得117項專利。
科創板不僅是“硬科技”企業聚集地，也成為持續研發創新的“深耕田”。上交所把提高上市公司質量作為重中之重，支持科創板公司運用再融資、并購重組、股權激勵等制度工具做優做強。科創板公司上市后持續深耕主業，研發投入保持高位。2022年，科創板公司研發投入首次突破千億元，同比增長28%；研發投入占營業收入的比例平均為16%，同比提升3個百分點。
研發投入力度持續增強，帶動自主創新能力不斷提升。在多個科技前沿領域，科創板公司錨定國際先進水平，推進關鍵核心技術攻關，加快創新成果轉化。截至去年底，平均每家科創板公司擁有發明專利152項，90家次公司牽頭或者參與的項目獲得過國家科學技術獎等獎項。
研發投入加大力度的同時，研發人才隊伍不斷擴充。高水平的科研人才成為科創板公司最重要的資源。科創板目前已匯聚研發人員數量超過19萬人，超六成科創板公司的創始團隊為科學家、工程師等科研人才或行業專家，平均每家公司研發人員占員工總數近三成。
“4年來，科創板不斷促進科技、資本、產業形成良性循環。”田利輝分析，一方面，科創板支持鼓勵產學研深度融合，近四成科創板公司與高校、科研院所建立了產學研項目；另一方面，科創板為創新資本提供了良好的退出渠道，激發了創新資本“投早、投小、投科技”的積極性。上交所數據顯示，超過九成的科創板公司在上市前獲得創投機構投資，平均每家公司獲投超過5億元，僅半導體領域和生物醫藥領域投資金額已超過5000億元，較科創板推出前增長明顯。
未來，科創板如何進一步支持科技創新？“以全面注冊制為牽引，優化股權激勵信息披露等制度，提升再融資和并購重組效率，支持突破關鍵核心技術、擁有原創引領技術的企業上市發展，助力戰略新興產業集聚集群發展、傳統產業轉型升級。”上交所理事長邱勇表示，上交所將通過科創板推動產業鏈上中下游企業協同創新發展，打通從科技強到企業強、產業強、經濟強的通道，形成推動科技創新的不竭動力。（來源：人民日報）
