經(jīng)濟導報記者 杜海
東岳硅材（300821.SZ）7月6日披露的2023年半年度業(yè)績預告稱，預計上半年營業(yè)收入為22.47億-27.21億元，上年同期為35.03億元；預計上半年凈虧損1.73億-2.10億元，上年同期為盈利5.19億元。
據(jù)悉，本次業(yè)績預告相關(guān)數(shù)據(jù)是公司財務(wù)部門初步測算的結(jié)果，未經(jīng)會計師事務(wù)所預審計。那么，東岳硅材“由盈轉(zhuǎn)虧”的原因是什么？
產(chǎn)品售價及毛利率大幅下降
注冊于淄博市桓臺縣的東岳硅材，是我國有機硅行業(yè)中生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一，現(xiàn)已建成并運營3套有機硅單體生產(chǎn)裝置，具備年產(chǎn)60萬噸有機硅單體的生產(chǎn)能力。同時，公司也是國內(nèi)重要的有機硅下游深加工產(chǎn)品供應商，現(xiàn)擁有硅橡膠、硅油、氣相白炭黑等各類下游產(chǎn)品350多個牌號。
東岳硅材上半年業(yè)績下滑的主要原因是什么？今年下半年，這種局面會否有所改善？對此，經(jīng)濟導報記者于7月6日撥通了東岳硅材董秘辦的電話，一位工作人員表示，“相關(guān)內(nèi)容，公司發(fā)布的公告里已有具體表述。至于下半年產(chǎn)品售價及公司全年業(yè)績等情況，目前還難以預判。”
據(jù)東岳硅材方面介紹，2023年上半年，全球經(jīng)濟增速放緩，大宗商品價格整體回落，同時，國內(nèi)有機硅新建產(chǎn)能全面釋放，供需短期失衡，市場競爭激烈，價格不斷下行，有機硅DMC價格跌破行業(yè)成本線。面對市場的劇烈變化，公司克服困難，穩(wěn)產(chǎn)能，拓市場，節(jié)約挖潛，強鏈補鏈，主要產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷量有所增長，但是由于產(chǎn)品售價及毛利率大幅下降，預計當期歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.73億-2.10億元。
“目前，東岳硅材相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量都是增長的，產(chǎn)能也處于滿產(chǎn)狀態(tài)。”有知情人士告訴經(jīng)濟導報記者。
在上述業(yè)績預告的公告中，東岳硅材表示，短期內(nèi)行業(yè)雖面臨一定困難，但是在世界能源危機日益加劇、國家“雙碳”政策的驅(qū)動下，有機硅材料作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，仍有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ夥⑿履茉础?G、特高壓等新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展為有機硅產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了巨大的市場空間，行業(yè)將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。
“隨著國家產(chǎn)業(yè)政策的引導、下游消費需求的推動以及國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)能力和技術(shù)水平的提升，國內(nèi)有機硅產(chǎn)業(yè)也將持續(xù)增長并向高性能、高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。公司將依托現(xiàn)有產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，加快布局開發(fā)下游深加工產(chǎn)品，重點對有機硅特種單體以及下游深加工產(chǎn)品等進行關(guān)鍵技術(shù)研究，提高產(chǎn)品附加值，不斷鞏固和提升公司的市場占有率和行業(yè)地位。”東岳硅材稱。
去年業(yè)績“增收不增利”
資料顯示，東岳硅材深耕有機硅行業(yè)十余年，通過長期生產(chǎn)實踐和技術(shù)創(chuàng)新，掌握了多項核心技術(shù)和關(guān)鍵生產(chǎn)工藝，并持續(xù)對新技術(shù)、新工藝進行研發(fā)和應用，以增強企業(yè)核心競爭力。公司是國家高新技術(shù)企業(yè)和山東省淄博市有機硅材料工程技術(shù)研究中心，曾先后承擔國家工信部“工業(yè)強基”工程、山東省科技計劃項目、山東省自主創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化專項以及淄博市創(chuàng)新發(fā)展重點項目計劃等一系列重大科研項目。
事實上，東岳硅材的業(yè)績下滑有跡可循。
根據(jù)東岳硅材披露的2022年年報，公司2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入67.34億元，同比增長55.40%；實現(xiàn)凈利潤5.11億元，同比減少55.58%。報告期內(nèi)，公司深加工產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入比重為84.7%，下游深加工系列產(chǎn)品已成為公司的核心盈利來源。
雖然東岳硅材去年營收實現(xiàn)大幅增加，但凈利潤出現(xiàn)“背道而馳”的局面。
“近年來，行業(yè)上游原材料價格大幅波動，下游消費端需求低迷，對整個行業(yè)市場產(chǎn)生巨大影響。尤其是2022年下半年，相關(guān)產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，行業(yè)整體承壓。”華北地區(qū)一家券商的業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶對經(jīng)濟導報記者分析說。
據(jù)介紹，2022年，有機硅產(chǎn)品行情經(jīng)歷了歷史性大幅波動，平均銷售價格較上年同期大幅回落，主要原因在于：一是有機硅產(chǎn)品價格前期漲幅較大，2022年隨著國內(nèi)新建產(chǎn)能釋放，有機硅產(chǎn)品價格進入周期性高位回調(diào)；二是受全球政治經(jīng)濟環(huán)境動蕩影響，國內(nèi)有機硅短期需求增速放緩，抑制下游采購積極性，各類有機硅產(chǎn)品的內(nèi)銷和出口業(yè)務(wù)面臨前所未有的困境，加劇了有機硅產(chǎn)品價格短期波動。
而在2022年年報中，東岳硅材談及2023年度的經(jīng)營計劃時表示，公司將時刻保持市場危機感、生產(chǎn)緊迫感，一切產(chǎn)銷活動圍繞節(jié)能挖潛、降本增效開展，以穩(wěn)產(chǎn)能、提質(zhì)量為手段，力爭將生產(chǎn)成本降到最低，將利潤空間不斷擴大。
做好有機硅產(chǎn)業(yè)鏈的強鏈補鏈
值得注意的是，2023年一季報顯示，東岳硅材當期虧損6945.44萬元。
公司方面解釋，一季度業(yè)績出現(xiàn)虧損，主要原因系自2022年下半年以來，消費需求不振，房地產(chǎn)方面的用量不如預期，加之公司今年一二月份的出口量下降，行業(yè)新增產(chǎn)能集中釋放，有機硅需求增速放緩，供需短期失衡，導致產(chǎn)品價格出現(xiàn)持續(xù)下跌。
“有機硅材料作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，除傳統(tǒng)行業(yè)對有機硅材料的需求外，光伏、新能源等節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，超高壓和特高壓電網(wǎng)建設(shè)、智能穿戴材料、3D打印及5G等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展均為有機硅提供了新的需求增長點。隨著國家產(chǎn)業(yè)政策的引導、下游消費需求的推動以及國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)能力和技術(shù)水平的提升，國內(nèi)有機硅產(chǎn)業(yè)也將逐步向下游深加工領(lǐng)域延伸，產(chǎn)品趨向多元化和精細化，下游產(chǎn)品的競爭將成為我國有機硅市場新的競爭焦點。”東岳硅材表示，公司將充分利用產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，不斷向下游深加工領(lǐng)域延伸，重點對有機硅特種單體以及下游深加工產(chǎn)品等進行關(guān)鍵技術(shù)研究，加快布局開發(fā)有一定市場規(guī)模、更高技術(shù)含量、更高附加值的下游產(chǎn)品，提高產(chǎn)品附加值，做好有機硅產(chǎn)業(yè)鏈的強鏈、補鏈，助力公司經(jīng)營業(yè)績向好向穩(wěn)發(fā)展。
郝慶也認為，有機硅行業(yè)當前仍處于快速發(fā)展階段，受益于行業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新及下游需求的持續(xù)增加，我國有機硅產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模始終保持正向增長態(tài)勢，市場規(guī)模不斷擴大。但受宏觀經(jīng)濟運行及上下游供需狀況的影響，市場需求增速和產(chǎn)品價格會隨著整體經(jīng)濟狀況或上下游行業(yè)的變化而出現(xiàn)一定的波動，呈現(xiàn)出一定的周期性。
統(tǒng)計資料顯示，人均有機硅消費量與人均GDP水平基本呈正比關(guān)系，而且低收入國家有機硅需求增長對收入增長的彈性更大。目前，中國等新興市場國家人均有機硅消費量還不到1kg，而西歐、北美、日、韓等發(fā)達國家和地區(qū)已接近2kg。在東岳硅材看來，未來隨著經(jīng)濟的發(fā)展，新興市場國家的有機硅消費需求仍有巨大增長潛力，以中國、印度等為代表的亞洲市場，人口基數(shù)大、人均消費量低，未來或成為全球主要的有機硅需求增長區(qū)域。
在二級市場上，今年以來，東岳硅材的股價總體呈現(xiàn)一路走低趨勢，從年初的11.68元/股，一路波動下跌至7月6日的9.75元/股，目前總市值約117億元。
