經濟導報記者 劉勇
12月11日，華夏理財公司一連披露4則公告，該公司4款理財產品將被提前終止。而此前招銀理財在12月6日的一則產品公告中稱，將提前終止某款兩年定開固定收益類理財計劃B份額。
這只是冰山一角。今年以來，多家銀行及理財公司選擇提前終止運作部分理財產品。據不完全統計，今年以來已有2000余只理財產品被提前終止。
受訪的業內人士指出，銀行理財產品提前終止運作的原因很多，如業績不達預期、規模嚴重縮水、理財產品設置了終止條款等。“對投資者來說，理財產品提前終止有利于及時止損，但可能會降低投資者對理財公司的信任。”濟南一家資產管理公司的資產規劃師李娜在接受經濟導報記者采訪時表示。
理財產品掀起提前終止潮
“我買的一款理財產品要提前終止，已收到理財公司的短信了，還不知道是不是虧錢呢?”近日，濟南投資者楊楠表示。
事實上，近期市場上已有多只理財產品提前“退場”。
12月11日，華夏理財一連披露4則公告，該公司“固定收益純債型封閉式理財產品16號”“固定收益增強型半年定開理財產品5號”“固定收益增強型半年定開理財產品2號”“龍盈ESG固定收益類9號一年定開理財產品”將被提前終止。
無獨有偶，招銀理財在12月6日的一則產品公告中稱，將提前終止某款兩年定開固定收益類理財計劃B份額。
一家商業銀行的理財經理黃桂蓮告訴經濟導報記者，所謂理財產品提前終止，就是一些有固定期限的理財產品在合同約定期限還沒到時，就提前終止理財合同的現象；或者是一些無固定期限的理財產品不再繼續履行合同，提前將理財產品清盤。
一般而言，理財產品說明書中會詳細列示：當遭遇不可抗力事件、國家金融政策調整、所投資資產信用狀況變化等導致產品無法存續、繼續存續無法實現投資目標時，產品管理人將有權按照產品資金的實際運作情況，主動終止產品。
經濟導報記者注意到，近期提前終止的理財產品中，大多為固收類產品，而且這些產品大部分是在正收益情況下提前終止的。從風險等級來看，以R2、R3級為主。
對于銀行理財子公司產品提前終止的原因，多家銀行理財子公司在公告中均有所提及，包括“根據市場和產品運作情況決策”“保護投資人利益”“投資標的產品提前到期”等。來自研究機構的數據顯示，2023年以來，累計約有2069款理財產品被提前終止。
普益標準認為，理財產品提前終止，原因可能有多方面。比如產品管理人綜合研判認為，后續存在不可控市場因素，提前終止產品比維持產品運作更有利；產品投資業績不及預期，觸發了部分提前終止條款；產品規模大幅下降，導致產品規模過小甚至可能無法支撐產品運作成本。
“從銀行理財產品提前退場的影響上來說，積極的方面體現在能夠及時調整投資組合，避免潛在的風險，提高資金的流動性。對投資者來說，理財產品提前終止有利于及時止損。”李娜分析道，“但從負面影響來說，投資者未能獲得原定期限內的收益，投資者對理財公司的信任降低。而且提前終止導致投資者重新規劃資金安排，面臨再投資的難題。”
下調業績比較基準
最近一段時間，濟南市民曹玫有點心里沒底，她不知道還能不能買銀行的理財產品。究其原因是此前她買的一款股份制商業銀行的理財產品自動贖回，購買時業績比較基準為3.67%。可她在復購時發現，這款產品的業績比較基準已下調至3.55%。
“我們行一款理財產品的比較基準也降低了0.2個百分點，此前是3.34%，現在是3.14%。”一家股份制商業銀行的理財經理王娟說道。
實際上這并不是個例。經濟導報記者在采訪中了解到，近段時間，有多家理財公司對旗下部分理財產品業績比較基準進行下調。
近日，光大理財發布《關于陽光金創利穩健日開理財產品業績比較基準調整的公告》表示，根據產品說明書約定及當前市場情況，自2023年12月13日起(含)針對“陽光金創利穩健日開”理財產品(EW1451)D類份額業績比較基準進行調整，調整后的業績比較基準(年化)為2.1%-3.1%；未調整前，該產品的業績比較基準為2.4%-3.4%。
華夏理財、農銀理財等理財公司也對部分產品業績比較基準進行了調整。華夏理財表示，自2023年12月23日起，“華夏理財龍盈固定收益類G款65號半年定開理財產品”將進入下一封閉期。根據市場情況及產品運作情況，擬將下一封閉期的業績比較基準調整為：2.9%-3.2%(年化)。產品扣除各項費用后，當期實現的年化收益率超過3.05%的部分，收取50%作為管理人的超額管理費。
農銀理財在公告中指出，今年年初以來，債券靜態收益率出現幅度較大的下降。基于當前市場情況變化，該公司擬對農銀理財“農銀安心·半年開放”第2期人民幣理財產品(尊享款)業績比較基準進行調整，自2023年12月16日開始的封閉期起(含當日)，該產品業績比較基準由3.75%調整為2.9%-3.3%。
談及多家理財公司下調理財產品業績比較基準的考量，普益標準研究員崔盛悅在接受媒體采訪時表示，在凈值化時代，銀行理財公司會根據市場情況對業績比較基準作出調整以修整投資者預期。此次業績基準下調產品多為固收類產品，此類產品配置較多債券類資產，收益表現與債市表現密切相關。今年以來債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產品的收益表現，因此，理財公司選擇通過調降業績基準以貼合產品實際業績表現，降低投資者對投資回報的預期。
在李娜看來，不管是提前終止還是下調業績比較基準，對理財公司來說需修煉內功，提升主動管理能力、降低產品凈值波動，滿足投資者多元化理財需求。此外，理財公司在設置業績比較基準時也不能過高，謹防產品收益下跌帶來的負面影響。
“目前情況下，銀行的理財產品還能買嗎?”曹玫提出了自己的疑問。
李娜表示可以購買。在她看來，銀行理財產品風險偏好通常比較低，客戶對資金的安全性要求比較高，不能因為個別現象就放棄投資。
“但是對投資者而言，不能過于信任理財公司的說辭。應綜合權衡自己的財務狀況、風險偏好、風險承受能力和預期收入、流動性需求等。”李娜說道。
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